螞蟻集團(tuán)IPO前瞻

---

中國金融科技巨頭螞蟻集團(tuán)將于11月5日在上海和香港兩地上市，目標(biāo)是募集345億美元資金，將是史上規(guī)模最大的IPO。

?

關(guān)于螞蟻集團(tuán)

螞蟻集團(tuán)（Ant Group）是電商巨頭阿里巴巴（Alibaba）旗下的金融公司，總部在中國杭州市，為超過7億用戶提供金融與支付服務(wù)，每年處理的交易達(dá)到數(shù)萬億美元。正如我們所能想象的那種金融科技巨頭，螞蟻集團(tuán)也是一站式平臺(tái)，除了分銷財(cái)富管理與保險(xiǎn)產(chǎn)品外，用戶還可以用信用卡或借記卡在上面支付、存款和投資。螞蟻集團(tuán)報(bào)告，截至6月的一年里，處理的數(shù)字支付金額達(dá)到17萬億美元，營收為1800萬美元，而利潤為28億美元。

?

IPO的時(shí)間、地點(diǎn)與募集金額

螞蟻集團(tuán)的股票預(yù)計(jì)在11月5日（美國大選后兩天）于香港和上海開始交易。

螞蟻集團(tuán)意在于上海證券交易所科創(chuàng)板募資172億美元，在香港市場(chǎng)募集大約相等的金額。

這樣龐大的募資規(guī)模將令螞蟻集團(tuán)的市值達(dá)到3120億美元左右，相當(dāng)于其明年預(yù)期收益的31倍。螞蟻集團(tuán)將在多個(gè)層面打破記錄。如果上市計(jì)劃取得成功，螞蟻集團(tuán)將成為僅次于伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）、維薩（Visa）和萬事達(dá)（Mastercard）的全球第四大金融公司。這次募集的金額也將超過沙特阿拉伯石油公司（Saudi Arabian Oil Co）去年上市取得的294億美元。

?

超額認(rèn)購

事實(shí)證明螞蟻集團(tuán)的上市受到熱烈的追捧。在香港市場(chǎng)向機(jī)構(gòu)投資者啟動(dòng)招股僅一個(gè)小時(shí)后就達(dá)到了超額認(rèn)購。螞蟻集團(tuán)在港上市股票中有97.5%面向機(jī)構(gòu)投資者。路透消息，螞蟻集團(tuán)在上海上市的、面向散戶的招股超額認(rèn)購率達(dá)到872倍。散戶投資者爭(zhēng)相參與這次全球最大的IPO，其中害怕錯(cuò)過的心理起到了非常大的作用。

而大型指數(shù)的動(dòng)向也起到了推波助瀾的作用。MSCI與FTSE有望在數(shù)天內(nèi)將螞蟻集團(tuán)H股納入股指中，與之對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金將擔(dān)心沒有趕上潛在的巨額收益。

而對(duì)中國政府對(duì)螞蟻集團(tuán)利潤豐厚的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)日益收緊的監(jiān)管，投資者似乎少有關(guān)注。除了國內(nèi)監(jiān)管關(guān)切，還有美國國務(wù)院提議將螞蟻集團(tuán)列入貿(mào)易黑名單引發(fā)日益深重的憂慮。但若明天的大選中特朗普沒有勝出，代之以對(duì)中國態(tài)度更溫和的拜登上臺(tái)，那么后者的問題也會(huì)小一些。

?

并不總是平順起飛
從臉書網(wǎng)（Facebook），甚至是螞蟻集團(tuán)第三大股東阿里巴巴等相似的公司IPO來看，備受追捧的上市并不總是可以按計(jì)劃進(jìn)行。臉書網(wǎng)在2012年展開160億美元的IPO后，股價(jià)于掛牌頭兩天就暴跌10%，直到一年后才回到38美元的發(fā)行價(jià)。

阿里巴巴股價(jià)在上市日飚升38%，但在IPO后的當(dāng)年，股價(jià)從預(yù)期收益的44倍左右降至22倍。

螞蟻集團(tuán)需要兌現(xiàn)高漲的期待。總體來看，螞蟻集團(tuán)似乎“前途似錦”，但不意味著短期內(nèi)股價(jià)不會(huì)暴跌。

?

臉書網(wǎng)圖表